Cum a fu..tut FMI cursul leului, astazi

Un comentariu venit dinspre FMI a schimbat traoectoria cursului leului. “EUR/RON a deschis sedinta de marti la 3,5999/3,6020, peste nivelul de la inchiderea sedintei precedente. Cu toate acestea, RON s-a apreciat fata de EUR in urma corectiei in sus a EUR/USD. Dupa o perioada scurta, perechea sia reluat trendul descendent, cu precautie initial, castigand viteza dupa comentariile pozitive ale ministrului Economiei din Franta referitoare la salvarea Fannie si Freddie. Mai tarziu, Lipskey de la FMI a spus ca anumite banci centrale din economii emergente sunt in spatele curbei inflatiei determinand o apreciere si mai puternica fata de EUR in regiune, leul EUR/RON coborand la 3,5750. Ulterior, pe fondul unei lichiditati reduse EUR/RON s-a apreciat pana la 3,5900 urmarind in oglinda miscarile EUR/USD. Scaderea puternica a vanzarilor de case in SUA a ajutat leul, insa numai pentru putin timp. Perechea a inchis la 3,5855/3,5894 continuand deprecierea fata de inchidere”, spun analistii ING Bank. Pe piata monetara, presiunea puternica din partea jucatorilor straini a impins ratele de dobanda in sus pana la 13,5/14% la momentul fixingului ROBOR. Dupa-amiaza, ratele pe termen scurt au continuat sa urce pana la 13,75/14,25%. Miscarea a fost confrom asteptarilor noastre din moment ce era evident ca fara implicarea BNR nervozitatea va persista. Ratele ON au inchis la 13,75/14,25%.
Randamentele implicite pentru scadente scurte au urcat si ele; mai mult, pentru scadentele de 1 luna si 2 luni s-au facut tranzactii la 13%, iar pentru 3 luni la 12,7% – care sunt nivele record pentru acest an. Presiunea considerabila din partea offshore va continua si miercuri, ceea ce ne face sa credem ca ne-implicarea BNR va impinge si mai sus ratele pe termen scurt (tranzactii peste 15% nu trebuie excluse). MEF organizeaza miercuri o licitatie pentru titluri de stat cu scadenta in 6 luni si suma indicativa de RON0.4 miliarde. MEF a acceptat sa plateasca 25bp in plus la licitatia anterioara pe 6 luni si la cea pentru 5 ani; prin
urmare, credem ca MEF va plati cel putin un maxim de 11.5%. “Aceasta concluzie e intarita si de faptul ca ratele de dobanda depo pentru 6 luni sunt in jur de 13%. Altfel, MEF poate decide respingerea ofertelor si amanarea imprumutului avand in vedere nivelele ridicate din piata”, spun analistii ING Bank