Cursul valutar. Viziunea ING Bank

Ratele de dobanda pe termen scurt au deschis sesiunea de luni la 9,75/10,75%, putin peste nivelul inregistrat la sfarsitul sedintei de vineri. Lichiditatea in exces a fost prezenta in piata iar ratele de dobanda pentru maturitatea ON au scazut la 9,5/10%. Deoarece majoritatea participantilor la piata pastreaza lichiditati pentru a face fata platilor catre buget de la sfarsitul lunii, operatiunea de piata organizata de banca centrala nu a reusit sa atraga decat 6mil RON in depozite cu maturitatea de doua saptamani. Presiune asupra ratelor de dobanda pe termen scurt a continuat in a doua jumatate a sedintei, la inchidire acestea situandu-se la 8/9%.
Astazi, ratele de dobanda pe termen scurt vor continua probabil sa fie tranzactionate sub nivelul ratei de dobanda de politica monetara. Acest lucru creste probabilitatea organizarii unei operatiuni de policita monetara neasteptate din partea bancii centrale.
EUR/RON a inceput sedinta de luni la 3,6350/3,6385. Optimismul din piata care a dus la aprecierea monedelor din regiune si inflatia din luna martie peste estimarile pietei (care a dus la cresterea asteptarilor privind majorari viitoare ale ratei de sobanda de politica monetara) a trimis EUR/RON la 3,6205. De la aceasta valoarea, perechea a revenit usor si s-a repozitionat in jurul nivelului de 3,6220. Dupa mijlocul zilei, activitatea de pe piata pentru EUR/RON a scazut puternic iar perechea a inchis la 3,6200/3,6250.
Deoarece ne asteptam ca indicatorul de incredere ZEW din Germania sa fie optimist, este posibil ca leul sa beneficieze de o imbunatatire a apetitului pentru risk global.