Cursul valutar de azi, analizat de Vlad Muscalu si Nick Chidesciuc- ING

“Dupa ce a perechea a inregistrat o crestere de peste 1% in sesiunea precedenta pe o piata dominata de jucatorui straini, moneda nationala a continuat sa fie supusa unei presiuni de depreciere puternice. In timpul sedintei de ieri, interesul jucatorilor straini de a vinde leul a fost intimpinat de o piata subtire deoarece o parte semnificativa din jucatorii locali erau in concediu, prelungindu-si vacanta de Paste…”

Restul aici

Kerviel i`a micsorat salariul lui Bouton (ex-PDG`ul SocGen) cu 62 %

Din cauza pierderilor provocate bancii de Jerome Kerviel, CA al Societe generale a votat in unanimitate reducerea bonusuului pe 2007 al fostului presedinte director generale al Societe generale, Daniel Bouton, cu 62 %. “Asa ceva nu s`a mai intamplat cu nicio societate din CAC 40@, explica un oficial al Bursei pariziene. Executivul Saint Gobain si-a vazut si el “amendate” veniturile cu 400.000 de euro, din cauza amenzii date de Bruxelles in scandalul “cartelului sticlei”.

Maine, mai multe amanunte.

p.s. Kerviel, ca tot veni vorba, lucreaza ca si consultant la o companie care se ocupa cu productia de material informatic. Se pare ca, in ciuda unora care scriu pe bloguri ca Socgen nu are nicio treaba cu mismasurile lui Kerviel, sefii acestuia au fost totusi avertizati  de bancherii germani si nu numai, asupra magariilor pe care traderul le facea. Numai ca au tacut, asteptand sa vada daca pierd sau daca castiga. Si au pierdut.

Sectorul bancar, sustinut de o nota a JP Morgan

“Bancile europene vor anunta cel mai probabil pe 2008 deprecieri de aproximativ 6,8 miliarde euro, fata de 17 ,5 miliarde anuntate de la inceputul acestui an si pana acum”, se arata intr-o nota a bancii care a “inventat” titrizarea -JP Morgan. Nota e de un optimism relativ, fiind asimilata cu o veste buna, spun bancherii europeni. “Raul cel mare a trecut deja”, a marturisit unul din executivii JP Morgan, in cadrul unei conferinte desfasurata acum o ora in Elvetia.

Potrivit aceluiasi bancher, cele mai afectate banci au fost cele elvetiene, dupa ce Credit Suisse a anuntat deprecieri de 5,3 miliarde CHF (urmand sa mai anunte inca circa 600 mil in urmatoarele luni). Urmeaza bancile germane, cu Deutsche Bank in frunte (2 miliarde afisate deja), in vreme ce sectorul bancar printre cel mai putin afectat a fost cel din Franta, mai spun bancherii de la JP Morgan.

Adevarat au inviat..

…traficul inept din Capitala, claxoanele de la semafoare, injuraturile personalizate (Paştele “Mă-tii”), comportamentul debil al şoferilor, ori poate m-am desprins eu prea tare de toate acestea.

…privirea plictisită a vânzătoarelor care te roagă din priviri să nu cumperi nimic, ca să nu le provoci mişcări bruşte ale mâinilor pe tastele casei de marcat, cerşetorii de la uşile magazinelor care ‘ţi cer bani de-o pâine, iar dacă le cumperi pâinea te înjură şi-ţi mai cer “măcar un leu, domnu’… “

…vecinii care te anunţă că ai fost plecat, de parcă ai fost în transă şi nu ai realizat asta, apoi te aşteaptă să le spui unde anume ai fost şi mai ales cât ai cheltuit, de parcă există un mercurial al bunei dispoziţii, dincolo de care te plasezi ori în tabăra sărăntocilor, ori în cea a snobilor

…mailurile impersonale cu felicitări de Paşte venite de la oameni pe care îi cunoşti şi din partea celor pe care nu îi cunoşti, dar cărora nu se face să nu le răspunzi. Fotografii cu ouă care sar şi se sparg de ecran, un Iisus care te priveşte fix în vreme ce o oaie face tumbe în Flash, ba chiar şi un ppt cu citate despre Inviere, din care e bine sa retii cugetări la limita imbecilităţii, în genul : “Paştele înseamnă Sărbătoare. Sărbătoreşte, aşadar!”

…gândurile pe care le voiai departe, gândurile tale private fără de care simţeai că nu poţi respira. Gândurile legate nu în mod necesar de Înviere, cât mai ales de Răstignire. Şi atunci iei Patericul (desigur, tot ediţia online) şi te scufunzi în lectură. Şi uiţi, sau poate de-abia atunci îţi aminteşti. ..

Sarbatori frumoase, tuturor!

Intrucat maine plec din Bucuresti si revin abia pe miercuri, vreau sa le multumesc celor care au trecut pe aici si sa le doresc din inima Sarbatori line si frumoase.

Fie ca Praznicul Invierii Domnului sa va aduca fiecaruia lumina in suflet, belsug pe mese si fericire in inimi. Si mai fie ca de Sfintele Paste sa ne lasam locuiti macar pentru o clipa de dragoste, de toleranta si de bunatate.

Hristos a inviat!

Economistul sef al Unicredit Tiriac Bank:”Preturile apartamentelor isi vor decelera cresterea”

“O mare majoritate a populatiei nu-si permite achizitionarea de locuinte la preturile actuale (mai ales in capitala) . Dupa saturatia cererii provenite de la segmentului de populatie cu venituri superioare, oferta si astfel si preturile ar trebui sa se adapteze la posibilitatile de cumparare ale populatiei cu venituri medii. Asta ar implica o decelerare a cresterii preturilor apartamentelor la un nivel suportabil prin marirea veniturilor medii.pe partea de finantare imobiliara, din iulie 2007, costurile pentru Romania vazuta prin prisma 5yCDS (Credit Default Swap pentru maturitate de cinci ani), care reprezinta un fel de asigurare de risc a creditorului, au crescut cu mai mult de 100 de puncte de baza (un punct procentual)”, spune Rozalia Pal, economistul sef al Unicredit Tiriac Bank. Micro-interviul pe care mi l-a acordat, in care mai vorbeste despre cu cat ar putea creste BNR rata dobanzii de politica monetare, il atasez aici

“Banca centrala a organizat o operatiune de politica monetara, dar din cauza faptului ca scadenta se situa in perioada in care sunt asteptata plati semnificative catre buget, participantii la piata au plasat doar 385m RON. Imediat dupa publicarea acestui anunt, ratele de dobanda ON au cazut la 2/5%. Pe curs, EUR/RON a inceput sedinta de miercuri la 3,5550/3,5560. Perechea a fost tranzactionata pe o traiectorie ascendenta, evoluand in aceasi directie ca celelalte perechi din regiune. Dupa mijocul sedintei, EUR/RON a atins maximul sesiunii de 3,5860 dar dupa acest moment traiectoria de tranzactionare a perechii s-a inversat.”, explica Vlad Muscalu si Nick Chidesciuc, senoir economisti ai ING.

Pentru doritorii de amanunte, varianta in engleza a raporului celor doi analisti o aveti aici, iar cea in romana, aici

Despre adoptarea euro. Intre Isarescu, analistii externi si realitatea pietelor

In jurul momentului adoptarii euro vad ca s-a iscat in ultimele zile o ampla discutie, concluziile inclinand catre o probabila intarziere a calendarului. Mai jos, atasez un studiu legat pe aceasta tema. Cand, si mai ales care sunt strategiile castigatoare ale acestui proces.

Fara indoiala, avantajele adoptarii monedei unice sunt evidente. Cresc schimburile comerciale cu celelalte tari membre ale Uniunii Monetare, iar acest lucru stimuleaza substantial cresterea productiei. Pe urma, discutam despre costurile mai mici ale tranzactiilor, concurenta crescuta, si înlaturarea riscului de curs pe termen lung. Pe lânga avantajele în domeniul schimburilor comerciale, mai exista si alte avantaje ale adoptarii euro, cum ar fi prime de risc mai scazute la credite si îmbunatatirea disciplinei politicii monetare.

Ce se pierde, insa? Renuntarea la utilizarea politicii monetare ca instrument de stabilizare.De asemenea, dacă e să evaluăm costurile adoptării euro, trebuie tinut cont de amploarea si frecventa socurilor asimetrice, de costurile acceptarii unei politici monetare armonizate cu cea a zonei euro mai mult decât cu conditiile interne,

De cealalta parte, mai avem câstigurile rezultate din reducerea primei de risc la dobânzi si eliminarea variatiilor ideosincratice ale cursului de schimb nejustificate de factorii economici fundamentali. Rezultatele arata ca tarile din Europa Centrala ar face fata unei volatilitati macroeconomice mai mari în cadrul zonei euro decât în afara sa, presupunând ca politica monetara în afara zonei euro este eficienta din punct de vedere ethnic. Dar, destul cu explicatiile. Studiul îl aveti aici , iar opiniile analistilor, aici

Evolutia eur/ron, explicata de Vlad Muscalu si Nicolae Chidesciuc/ ING

“Dupa ce treisprezece banci au plasat 5,1mld RON in depozite ON la banca centrala, ratele de dobanda au urcat la 9,25/9,75%. Cu toate acestea, pana la sfarsitul sedintei, acestea au scazut la 8/9%. Miercuri este ultima zi a perioadei de observare si, deoarece 11mld RON se intorc in piata din depozite la BNR, este posibil ca aceasta sa organizeze inca o operatiune de sterilizare a lichiditatii cu scadenta ON. Cat despre leu/euro, la fel ca in sedinta precedenta, volatilitatea perechii a fost foarta scazuta. Dupa ce a fost tranzactionat pe o traiectorie usoara de apreciere pe tot parcursul sedintei, leul a inregistrat o corectie in ultima orei a sesiunii. Aceasta se poate sa fi fost generata de inchiderea unor pozitii intra-day”, explica cei doi senior economisti ai ING Bank.

Intreg raportul, in varianta engleza, il aveti aici, iar varianta in limba romana, o puteti citi aici

O prezentare a vicelui BNR Cristian Popa, la Praga

Am primit prezentarea pe care viceguvernatorul Cristian Popa a sustinut`o la Praga, zilele trecute. Cuprinde datele aduse la zi in privinta prognozei de inflatie, a volumului de lichiditate sterilizat de BNR, comparatii interesante cu statele din regiune si o estimare grafica a efectului Balassa Samuelson, Atasez fisierul, aici